河南省区域合作学会

广发香港控股接下来将在全国券商当中率先通过合资并购的方式来做强做大，定位是服务于重大型的民营企业，走向海外。并计划在债券和固定收益领域，与国际大的投行进行合作，来拓展各类债券的发行和销售交易，包括大型的金融债，包括企业债、公司债，以及中小企业债等等，还有银行间的短融中票等业务。广发证券希望在国内的期货公司中率先在国外设立分支机构，包括在伦敦或者是美国，有国外期货交易所的牌照，能够直接或者是间接的带领商品期货的交易。

林治海强调，新三板市场完全可以完成上市的目标，包括融资的功能，包括直投的功能、交易的功能等等。目前广发证券在新三板方面，储备的项目在全国已经超过了100家，并与广东的20多家企业在私募债方面，已经上报或者是准备报了。对于柜台交易市场，地区交易市场，广发证券目前也是按照广东省政府的安排，在设计一套以券商为核心的柜台交易市场。

在产品创新方面，广发证券现在的直投全国名列第三，已经投了很多项目，也有众多项目实现了上市，但是券商直投的范围过去仅仅局限于IPO，将来会有很大的拓展，包括并购领域、包括重整领域、包括向上游VC的阶段去延伸，等等。这次广东省提出来的，除了国际金融和产业金融之外，还提到了关于民生金融的问题，广发证券将在经济业务、资产管理业务和固定收益业务方面，积极的创造各类新的金融产品来满足客户财富管理的需求。

以下为林治海的发言实录：

林治海：尊敬的各位来宾，大家晚上好！感谢大家坚持到最后，将这个论坛听完。今天下午各位主讲嘉宾已经将我们这个主题，就是关于产业资本的融通，都讲的比较清楚了，比较很精彩。我就针对证券公司，尤其是广发证券，在促进广东区域经济发展当中所做的工作谈一点思考和想法。

广发证券起源于广东，走向全国的。二十多年来广发证券已经成为全国最具影响力的投行和证券经纪商，也是广东上市公司综合实力十强，是广东证券期货行业的龙头。我们从94年开始，公司的主要经营指标连续18年蝉联中国十大券商，作为服务于广东的实体经济和民生，广发证券在投行和经济方面，投行相当部分的团队，下一步有五六支团队要耕耘于广东这片土地，同时有超过90家的营业网点服务于广东。二十多年来公司累计完成承销有212家，募集资金超过400亿，也是广东百强纳税企业。

广东省提出的金融强省战略，跟广发制订的新战略，关于创新和重点区战略是重点吻合的。推动产业结构的调整和经济转型，券商在其中将会发挥重要的作用，它跟券商业务自身的性质和定位有关系，它不同于银行，在资源配置的过程中，券商作为一个资本融通界的机构，可以为客户创造价值。我这里分三个方面来谈。

首先就是关于广东建设金融强省的国际金融战略，这跟广发的定位也是高度吻合。广东省每年吸引外资，包括对外投资，以及今后的对外并购，这将是一个很大的趋势，我们有一个基本的判断。券商如何跟进？如何服务于实体经济？包括跨境并购、对外投资，在这些方面广发证券依托于我们香港的平台，广发香港控股接下来将在全国券商当中率先通过合资并购的方式来做强做大我们的国际化平台，今年应该就会有实际的成果。我们将会有一支强大的团队，母公司、总公司是设在香港，服务于大陆的主要是民营企业，定位是服务于重大型的民营企业，走向海外。我们国内的投行团队是以服务国内的中小企业走向资本市场。

目前我们还计划在债券和固定收益领域，与国际大的投行进行合作，来拓展各类债券的发行和销售交易，包括大型的金融债，包括企业债、公司债，以及中小企业债等等，还有银行间的短融中票等业务。同时我们的期货公司，在国际化战略中也走在行业的前列，我们希望在国内的期货公司中率先在国外设立分支机构，包括在伦敦或者是美国，有国外期货交易所的牌照，能够直接或者是间接的带领商品期货的交易。广发也进行了多元化的投资。

创新引领区域经济的发展，这涉及到几个方面的内容。交易方式的创新，社科院的王教授也提到多层次资本市场的问题，也包括深交所的金所长也提到多层次资本市场的问题，他们讲到了三板的内容，我就不讲了，我就重点讲一下区域柜台交易市场的问题。新三板的问题，我相信在座的企业家是一个潜在的市场，新三板市场完全可以完成上市的目标，包括融资的功能，包括直投的功能、交易的功能等等。对于柜台交易市场，地区交易市场，我们公司目前也是按照广东省政府的安排，在设计一套以券商为核心的柜台交易市场。这个市场将来就可以将很多的券商创新的产品在柜台交易市场进行交易、清算、托管、撮合、做实，而这个市场跟交易所的固定收益的交易平台，这是上交所，还有深交所的综合交易平台，都是可以实施对接。未来券商的很多创新业务，它的交易业务、交易方式都是可以在这个柜台实现。从证监会到交易所、到券商，都是在探索，广发在这个方面实际上已经在启动，有一些券商在上海已经在尝试，我们从交易系统的准备，关于整个方案的设计，也都在进行当中。我们相信下一步以券商为核心的区域柜台交易市场，将会是服务于客户的一个非常重要的交易方式。

最近广州市设立了区域权转让市场和这之间的关系，怎么去区分，可能主要涉及到制度性的安排。如果说区域的股权交易市场仍然限定于200人，包括T+5等这样的安排，将来市场的运行可能会有一些问题。我们现在大家都是在摸索期。

目前广发证券在新三板方面，储备的项目在全国已经超过了100家，我们也与广东的20多家企业在私募债方面，已经上报或者是准备报了。私募债我想补充一个观点，目前只是一个尝试。最近私募债是在刚刚启动的阶段，很受欢迎。发行人来说，这是一个非常好的品种，在座很多中小企业，只要你是在国家的试点区域内，你有资金的需求，那么你可以去通过发债的方式，而且刚才夏总也已经说了观点，也就是说未必就是一个高利率的债，如果你的各项安排做的好，你可以发的比较低。同时它的资金也是非常便利的，银行对资金的约束、对项目的要求、资金的使用范围，种种限制，这一块中小企业的私募债是有优势的。从投资者的角度，一定要关注后续的风险，一开始都选择一些好的项目，后续关于风险的控制、关于项目的选择，一定是中小企业私募债大家持续关注的焦点，这里面关于它的流动性、关于信用风险、管理和控制，作为券商我们在这里承担了很大的责任。作为交易所，现在尽管是备案制，如果出现了问题，我相信在中国这样的环境下，公众对投资者，对违约风险的容忍，尤其是涉及到个人投资者，如何去处理和安排，这是我比较关注的问题。

在产品创新方面，直投业务，今天鼎晖的代表已经讲了很多，券商应该说这两年在直投业务领域发展的速度是比较快的，广发证券现在的直投全国名列第三，我们也投了很多项目，也有众多项目实现了上市，但是券商直投的范围过去仅仅局限于IPO，将来会有很大的拓展，包括并购领域、包括重整领域、包括向上游VC的阶段去延伸，等等。这次广东省提出来的，除了国际金融和产业金融之外，还提到了关于民生金融的问题，我想在这里提一下。广发证券在经济业务、资产管理业务和固定收益业务方面，积极的创造各类新的金融产品来满足客户财富管理的需求，广发的金管家现金增利集合资产管理计划，以及通过其他的一些工具，都在交易所的审批过程中。

广发证券在07年全省金融工作会议上已经确定为重点扶持的广东省期货龙头企业，根据珠三角规划纲要和十二五规划的指引，广发证券将努力争当全省发展现代金融服务业的排头兵，不断锐意进取、自主创新，依托省政府金融强省战略，在广东和深港错位发展中，切实成为珠三角乃至全国财富管理中心的提倡者、践行者和建设者。谢谢大家。